近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格暫時(shí)性止跌，且九月份不銹鋼廠方面整體仍然會(huì)繼續(xù)控量，亦有新不銹鋼廠加入減產(chǎn)控量行列，加之以無錫、佛山為代表的兩大流通市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)下降，顯示市場(chǎng)去庫(kù)存仍在繼續(xù)，如若不銹鋼廠在供應(yīng)端能夠進(jìn)一步有效約束，這將有助于夯實(shí)不銹鋼無縫管等價(jià)格筑底的基礎(chǔ)。

雖然原材料尤其是鎳金屬價(jià)格大幅下滑后有助于進(jìn)一步緩解不銹鋼廠生產(chǎn)成本，但考慮到現(xiàn)貨不銹鋼價(jià)格前期跌勢(shì)過快，不銹鋼廠生產(chǎn)成本與衛(wèi)生級(jí)不銹鋼管等現(xiàn)貨價(jià)格仍然處于倒掛局面，部分不銹鋼廠不得不繼續(xù)調(diào)整銷售政策，其中主要以價(jià)格政策調(diào)整為主，無論是成本議價(jià)又或者當(dāng)日結(jié)算，皆反應(yīng)出銷售壓力的傳導(dǎo)迫使不銹鋼廠進(jìn)一步細(xì)化政策輔助銷售，也折射出當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)已觸及鋼廠最后的防線。

從以公布的上市企業(yè)半年報(bào)來看，多數(shù)不銹鋼廠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流凈額大幅下滑或轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，顯示出存貨周轉(zhuǎn)效率進(jìn)一步放慢，部分企業(yè)不得不轉(zhuǎn)而增加舉債，在當(dāng)前寬松貨幣政策的引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)不銹鋼廠后期舉債的成本將有所下滑，這對(duì)于改善不銹鋼廠的現(xiàn)金流將是利好。不過對(duì)于鋼貿(mào)分銷領(lǐng)域而言，去庫(kù)存形態(tài)顯示出中間庫(kù)存的周轉(zhuǎn)速度在加快，持續(xù)跌價(jià)迫使貿(mào)易商積極規(guī)避建庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，即便融資成本有所下滑，預(yù)料在當(dāng)前的低迷不銹鋼市場(chǎng)中貿(mào)易商大量舉債建庫(kù)的熱情難以凸顯，不過一旦行情有所反彈，階段性的因?yàn)橹苻D(zhuǎn)速度加快而導(dǎo)致的貨源緊張對(duì)于價(jià)格的提振作用可能將更為明顯，但前提是必須要考慮各不銹鋼廠供應(yīng)閘口開啟的大小與自身對(duì)于庫(kù)存周轉(zhuǎn)的效率需求可以匹配。

“金九銀十”在當(dāng)前看來也只能是心態(tài)上的安慰，基于目前的情況判斷不銹鋼市場(chǎng)欲完全反轉(zhuǎn)尚缺少很多條件，表面上是取決于內(nèi)需及出口的動(dòng)力以及鎳原料去庫(kù)存的速度，但本質(zhì)上仍然是供應(yīng)端還能發(fā)揮多大減量效力，可喜的是我們正樂見一些積極的變化，看起來似乎最壞的時(shí)期已經(jīng)過去。目前的市場(chǎng)價(jià)格已然是歷史低位，無外乎未來是否還存在刷新的可能。