隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸企穩(wěn)以及國(guó)際部分國(guó)家疫情高峰的陸續(xù)出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)、關(guān)聯(lián)貿(mào)易環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)開始逐步恢復(fù)，二季度TP316L不銹鋼管市場(chǎng)供需矛盾逐步好轉(zhuǎn)， 預(yù)計(jì)5月份TP316L不銹鋼管價(jià)格震蕩向上。

    TP316L不銹鋼管需求集中釋放

    上周建材日均成交量為23萬(wàn)噸，維持高位。五大品種表觀消費(fèi)達(dá)到1214萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.2%。下游企業(yè)開工基本恢復(fù)正常，目前全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率99%，人員復(fù)崗率94%，全國(guó)中小企業(yè)復(fù)工率為84%。上周水泥開工率恢復(fù)到去年同期水平以上，TP316L不銹鋼管表觀消費(fèi)同比增長(zhǎng)13.9%，連續(xù)兩周創(chuàng)歷史新高。國(guó)內(nèi)下游企業(yè)全部復(fù)工達(dá)產(chǎn)疊加進(jìn)入消費(fèi)旺季，前期疫情抑制的需求有望在后9個(gè)月持續(xù)釋放，加上二、三季度是趕工期的最好時(shí)機(jī)，二季度TP316L不銹鋼管需求強(qiáng)度會(huì)高于2019年。

    房地產(chǎn)銷售及汽車用鋼需求逐步恢復(fù)

    A、政治局會(huì)議明確“房住不炒“定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。為對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑壓力，房地產(chǎn)將”因城施策“。促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇，增加房地產(chǎn)用鋼需求。

    B、一季度汽車產(chǎn)銷量同比分別下降45.2%和42.4%。其中，3月份汽車產(chǎn)銷量月環(huán)比上升399.2%和361.1%。汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為59.3%，月環(huán)比降27%，同比上升7.2%。二季度汽車增速降幅有所收窄，有望觸底反彈。

    利好：1.海外疫情增速放緩，部分歐洲國(guó)家5月解封，緩解國(guó)內(nèi)出口壓力；2.兩會(huì)召開，政策發(fā)力，基建投資加速；3.全面復(fù)工后，建筑工地有階段性趕工情況，需求持續(xù)；4.高速收費(fèi)推升運(yùn)輸成本，支撐TP316L不銹鋼管價(jià)格。

    利空：1.海外疫情未完全控制，對(duì)制造業(yè)沖擊二季度會(huì)顯露出來(lái)；2.鋼廠還有增產(chǎn)空間，初步測(cè)算五大品種庫(kù)存要降到歷史同期水平還需要1個(gè)半月到2個(gè)月時(shí)間。

    總結(jié)：5月TP316L不銹鋼管供需雙增，上半月震蕩偏強(qiáng)，下半月期貨交割后供應(yīng)增加有下跌風(fēng)險(xiǎn)。但兩會(huì)召開對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，下跌幅度有限。整體在宏觀利好和需求釋放下，震蕩小幅向上。