隨著兩會(huì)的結(jié)束，本周不銹鋼無縫管價(jià)格走出一波先跌后漲的行情，這輪上漲來得快來得猛，在央行釋放6700億和唐山限產(chǎn)的推動(dòng)下，期貨拉漲明顯，不銹鋼無縫管現(xiàn)貨回升。所謂“高處不勝寒”！期貨形態(tài)上周五夜盤沖高回落，表現(xiàn)出一定的“恐高”情緒，而現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，下周上漲能否持續(xù)？

    本周不銹鋼無縫管價(jià)格先跌后漲，期貨拉漲后承壓

    本周不銹鋼無縫管價(jià)格先跌后漲，兩會(huì)期間市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎觀望，不銹鋼無縫管價(jià)格小幅趨弱，隨著兩會(huì)的閉幕，央行連續(xù)四天釋放6700億，疊加市場(chǎng)盛傳6月唐山限產(chǎn)，期鋼大幅拉漲，周五再次上探前高，夜盤形態(tài)上沖高回落，反應(yīng)出一定的高位承壓。現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，今日鋼坯再度上漲20至3300元/噸。

    周五夜盤，期貨小幅收漲29，形態(tài)上沖高回落，小幅收漲30，形態(tài)上收出一根倒錘子線，反應(yīng)高位承壓，關(guān)注能否上破前高壓力位。

    四天6700億，6月降息降準(zhǔn)可期

    本周央行為對(duì)沖沖政府債券發(fā)行、企業(yè)所得稅匯算清繳等因素的影響，四天連續(xù)開展7天期逆回購(gòu)操作，共向市場(chǎng)釋放6700億元。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周迎來地方債超量發(fā)行7700億元，加上國(guó)債、政府債發(fā)行規(guī)模超過8200億元，且疊加年度企業(yè)所得稅繳納高峰期，資金面趨緊。

    而此次央行貨幣投放，一方面，反應(yīng)了貨幣政策調(diào)控的靈活性；另一方面，7天逆回購(gòu)主要對(duì)沖短期市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊問題。對(duì)于接下來6月將面臨的大量逆回購(gòu)到期、MLF到期，市場(chǎng)對(duì)央行操作保持高度期待。

    值得注意的是5月MLF、LPR雙降落空，為6月降息提供了空間。同時(shí)，是否會(huì)有更長(zhǎng)周期的逆回購(gòu)操作，以及降準(zhǔn)，甚至是全面降準(zhǔn)也值得關(guān)注。

    鐵礦石庫(kù)存續(xù)降141萬噸仍處低位

    鐵礦石本周保持強(qiáng)勢(shì)，低庫(kù)存繼續(xù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)45個(gè)港口鐵礦庫(kù)存10785萬噸，較上周下降141萬噸。

    從發(fā)貨量來看不及預(yù)期，5月16日至5月22日，四大礦山共計(jì)發(fā)貨2155萬噸，環(huán)比增加223萬噸；同比增加76.7萬噸。

    其中，發(fā)中國(guó)量共計(jì)1655萬噸，環(huán)比減少25萬噸，同比減少152萬噸。鐵礦石供需偏緊的格局短期難以打破，偏強(qiáng)走勢(shì)仍將繼續(xù)，對(duì)不銹鋼無縫管價(jià)格形成支撐。

    建材成交月末回升

    本周以來全國(guó)建材成交量維持在20-25萬噸左右，但隨著期貨的拉升，限產(chǎn)消息的發(fā)酵，現(xiàn)貨成交情緒回升，5月29日建材成交量突破30萬噸。

    5月表觀需求一直處于歷史高位，從重大項(xiàng)目持續(xù)開工，專項(xiàng)債對(duì)基建投資的支撐，以及房地產(chǎn)趕工期，進(jìn)入6月，建材需求支撐仍將繼續(xù)。

    綜上，本周在央行超量逆回購(gòu)以及唐山限產(chǎn)的利好推動(dòng)下，不銹鋼無縫管價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲，目前現(xiàn)貨仍維持強(qiáng)勢(shì)。

    鋼坯周六再漲20至3300元/噸，較3月低位上漲300元/噸。五大品種連續(xù)十一周去庫(kù)存，本周去庫(kù)放緩，與月末資金緊張以及兩會(huì)觀望情緒有關(guān)，進(jìn)入6月基本面需求仍有支撐，但需要持續(xù)關(guān)注旺季向淡季轉(zhuǎn)換的過程中降庫(kù)速度。

    下周來看，不銹鋼無縫管現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，原料端支撐較強(qiáng)，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。