隨著原料價格波動，不同原料庫存周期成本差異明顯。伴隨著1月份904L不銹鋼無縫管主要原料價格的頻繁波動，2024年2月份即期、兩周庫存原料、四周庫存原料測算成本均呈現(xiàn)波動下降特征。

    以四周原料庫存測算各品種的毛利表現(xiàn)來看，隨著各品種的成本下降，市場價格表現(xiàn)有少許差異，2月份四周庫存原料測算品種毛利中，除鋼坯毛利略有轉(zhuǎn)差外，其他品種毛利均有所改善。

    2024年2月份以來，隨著下游需求逐步萎縮，904L不銹鋼無縫管生產(chǎn)積極性受到制約，鐵礦石價格呈現(xiàn)高位震蕩調(diào)整運行態(tài)勢。

    從國內(nèi)環(huán)境來看，當(dāng)前全國各地積極謀篇布局，努力提振經(jīng)濟(jì)，加力促進(jìn)項目開工和施工進(jìn)度，同時多地房地產(chǎn)限購松綁，有望帶動地產(chǎn)市場修復(fù)，疊加1月份貨幣信貸“開門紅”的加持以及2月份降息，有望促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)不斷回升向好。

    從供給端來看，受到地緣沖突擾動、經(jīng)濟(jì)復(fù)雜嚴(yán)峻、有效需求不足、外需面臨走弱、內(nèi)需有待提振、成本支撐轉(zhuǎn)弱等因素的共同影響，國內(nèi)904L不銹鋼無縫管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能釋放意愿仍將維持相對低位，預(yù)計2024年1-2月份國內(nèi)904L不銹鋼無縫管產(chǎn)量將會呈現(xiàn)低位開局的態(tài)勢。

    從需求端來看，3月份，氣候條件及淡季效益逐漸褪去，建筑工程項目建設(shè)將加快推進(jìn)，904L不銹鋼無縫管需求預(yù)計將逐步恢復(fù)，制造業(yè)用鋼需求仍將韌性釋放。

    從成本端來看，原料均價下行帶動下，鋼企生產(chǎn)成本水平繼續(xù)下移，對后期904L不銹鋼無縫管市場支撐力度進(jìn)一步減弱。

    綜合來看，在貨幣信貸支持、政策預(yù)期帶動、供給端低位釋放、下游需求逐漸恢復(fù)、成本明顯走弱的共同影響下，預(yù)計2024年3月份國內(nèi)904L不銹鋼無縫管市場將在強預(yù)期與弱現(xiàn)實頻繁博弈的局面下呈現(xiàn)沖高回落的行情。

    從成本端來看，隨著原料價格走弱，鋼廠生產(chǎn)成本有所下移。預(yù)計2024年3月份904L不銹鋼無縫管企業(yè)盈利或有階段性改善。