今日早盤(pán)，黑色系延續(xù)漲勢(shì)，在原料端繼續(xù)“發(fā)力”下，上午期鋼也再次收紅，其中，焦炭上漲4%，而錳硅、鐵礦在突破前高后繼續(xù)拉漲，不過(guò)，不銹鋼焊管現(xiàn)貨端整體持穩(wěn)，部分地區(qū)上調(diào)。當(dāng)前，盤(pán)面先行異動(dòng)，波動(dòng)加大，而由于下游開(kāi)工尚未完全啟動(dòng)，不銹鋼焊管市場(chǎng)成交仍顯不足，現(xiàn)貨端僅能跟隨波動(dòng)。

    從數(shù)據(jù)來(lái)看，年后工地復(fù)工率、勞務(wù)上工率以及資金到位率均呈現(xiàn)出同比下滑趨勢(shì)，其主因則是春節(jié)期間，不停工項(xiàng)目明顯減少導(dǎo)致，此外，項(xiàng)目總量和投資金額也明顯下滑，這將制約年后用鋼需求的恢復(fù)。從年后現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，鐵水企穩(wěn)回升，帶動(dòng)原料上漲，而螺紋鋼庫(kù)存相對(duì)壓力不大，尤其是山東、山西等鋼廠，庫(kù)存仍處于歷年低位，因此低庫(kù)存也將較好地對(duì)沖需求回升緩慢對(duì)不銹鋼焊管價(jià)格帶來(lái)的不利影響。短期來(lái)看，多數(shù)工地開(kāi)工集中于2月中下旬，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)仍處于矛盾累積階段，不過(guò)，整體產(chǎn)業(yè)基本面不差，對(duì)不銹鋼焊管價(jià)格仍有支撐。

    春節(jié)期間，不銹鋼焊管廠維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，其中，高爐8座復(fù)產(chǎn)、8座檢修，由于包含大型高爐復(fù)產(chǎn)，使得過(guò)年期間，鐵水維持增勢(shì)。當(dāng)前，日均228萬(wàn)噸的鐵水水平明顯高于去年，且高爐利潤(rùn)尚可，使得年后鋼廠進(jìn)一步檢修的概率不大，因此，節(jié)后不銹鋼焊管廠對(duì)鐵礦的采購(gòu)需求恢復(fù)較好，助推礦價(jià)上行。展望后市，在高盈利率之下，鐵水有望繼續(xù)回升，尤其在焦炭表現(xiàn)出8輪提降預(yù)期后，連續(xù)兩日已反彈至1月高點(diǎn)附近，短期成本端對(duì)不銹鋼焊管價(jià)格的支撐明顯。

    綜合來(lái)看，今日，期鋼、鐵礦沖高回落，表現(xiàn)出上漲壓力依舊明顯，不過(guò)隨著近兩日雙焦的企穩(wěn)，整體黑鏈指數(shù)仍在偏強(qiáng)運(yùn)行。當(dāng)前，年后終端數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但建材累庫(kù)明顯不高，且隨著不銹鋼焊管廠高爐的緩慢復(fù)產(chǎn)，原料端對(duì)不銹鋼焊管價(jià)格也存在一定支撐，短期基本面風(fēng)險(xiǎn)不大。