今日不銹鋼管市場現(xiàn)貨價格整體平穩(wěn)為主，期鋼則小幅承壓回落。原本低價走貨不錯，但午后盤面跳水，基本上成交很少。

    回顧本周不銹鋼管生產(chǎn)運行狀況，主要呈現(xiàn)幾方面特點。第一是價格波動受宏觀情緒主導(dǎo)明顯。本周不銹鋼管生產(chǎn)價格漲跌緊密跟隨宏觀層面消息，尤其是關(guān)稅相關(guān)言論。市場情緒在樂觀與謹(jǐn)慎之間快速切換，導(dǎo)致不銹鋼管價格時漲時跌，方向難以把握，價格波動具有宏觀性和普遍性特點。第二是多空博弈激烈。期鋼主力多空換手頻繁，漲跌節(jié)奏切換較快，反映在市場上，就是價格漲跌交替運行，如周一、周三都出現(xiàn)了相對明顯的上漲，但周二、周五和周五，又出現(xiàn)了回落調(diào)整的走勢，這增加了不銹鋼管市場博弈的難度，也增加了盈利的難度。第三是供需結(jié)構(gòu)變化顯著。供應(yīng)端產(chǎn)能釋放繼續(xù)加快，鐵水產(chǎn)量創(chuàng)階段新高，但需求端雖有“買漲不買跌”帶來的階段性成交上升，整體需求持續(xù)性不強(qiáng)，不銹鋼管現(xiàn)貨繼續(xù)跟漲的動力不足。

    因此，不銹鋼管市場對后續(xù)產(chǎn)業(yè)矛盾被出口量下降引爆的擔(dān)憂，結(jié)合目前調(diào)研的情況，5月份不銹鋼管廠出口接單量比4月份進(jìn)一步下降。盡管鋼坯出口暴增，但數(shù)量難以抵消鋼材出口的減量。產(chǎn)量在3-4月份產(chǎn)量高速積累，折射出的不銹鋼管市場基本面情況仍不容樂觀。

    今日召開高層會議，不銹鋼管市場認(rèn)為沒有出來太多的期望內(nèi)容，引發(fā)了盤面午后跳水。這要辯證地看，當(dāng)前已有較多工具的加快落地，以確定性對沖不確定性，不輕易出底牌，是在于出口還沒到更壞的時刻，也不意味著宏觀預(yù)期沒有了，后面沒有政策了，情況并未如此，根據(jù)形勢變化及時推出增量儲備政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。所以，政策預(yù)期不能成為做空的邏輯。

    從目前看，不銹鋼管價格在百元之內(nèi)震蕩了兩周有余，漲跌驅(qū)動都不足。今天盤面跳水是對宏觀預(yù)期的情緒化反應(yīng)，不代表政策不出，只因未到最差時候。短期而言，以關(guān)稅問題對不銹鋼管行情擾動仍然不小，這取決于關(guān)稅問題是否能取得實質(zhì)性進(jìn)展。不過，臨近月底，廠商都力求穩(wěn)定，且交易也會相對謹(jǐn)慎，行情仍沒有太大變動空間。如果焦炭第二輪提漲能順利落地，結(jié)合鐵水產(chǎn)量高位情況，鐵礦價格也會相對堅挺一些，甚至遇到有成材補(bǔ)庫，不銹鋼管價格仍存小反彈可能。