本周不銹鋼期貨先抑后揚，止跌反彈。分析人士表示，在電爐復產明顯、消費城市降雨等因素影響下，近日304不銹鋼無縫管價格震蕩回落，不過近日庫存數據下降對價格帶來支撐。在利潤轉好情況下，未來304不銹鋼無縫管供應有望繼續(xù)回升，期現貨價格仍面臨調整風險。

多因素壓制304不銹鋼無縫管價格

4月份以來，304不銹鋼無縫管價格連續(xù)反彈，至5月初有所回調，轉入震蕩運行。分析師分析認為，本輪回調主要由四大因素促成。

首先，前期市場對304不銹鋼無縫管題材反應過度，價格有虛高成分。從鋼廠生產情況來看，北方鋼企復產相對較多，多數鋼企維持在80%左右的生產率。5月初，從鋼廠生產計劃來看，個別鋼廠的交貨情況已由最初的不能保證，變成了110%的交貨率。這就意味著，下半月的304不銹鋼無縫管市場到貨量并不會減少，甚至可能出現增加。

其次，電爐產能復產明顯，導致鋼企供應增加，但304不銹鋼無縫管市場需求并未同步增量，多保持在原狀態(tài)。甚至，部分加工企業(yè)不定期停電影響產量，實際需求有一定萎縮。

再次，近期南方部分需求較好的城市降雨量較大，其他地區(qū)在未來一個月內也將迎來持續(xù)降雨。這將在一定程度上影響304不銹鋼無縫管市場需求。加之，目前南北304不銹鋼無縫管價差不斷縮小，而北方產量并未降低，進而影響到周邊乃至北方資源的流通，市場對北京鋼廠庫存存在堆積預期。

近期或維持震蕩格局

從數據變化來看，依舊是維持降速，但整體下降的速度則是越來越收緊。本周304不銹鋼無縫管社會庫存仍保持較快的降幅。在現貨價格重回年內高位后，貿易商拿貨動力減弱，投機需求放緩。同時，本周304不銹鋼無縫管產量仍有小幅增加，供應在利潤刺激下繼續(xù)回升。304不銹鋼無縫管現貨短期內面臨調整風險。

從技術面來看，近日期貨走跌，雖然看似累計幅度不小，但從支撐位來看，并未到位；對304不銹鋼無縫管現貨市場來說，行情本就較期貨滯后，未來仍有一定下滑空間。

建議即便現貨貿易商有心挺價，但大趨勢難更改。304不銹鋼無縫管市場整體維持震蕩格局，一旦回調到位，或者市場出現重大利好因素提振，投資者可酌情分批進場。