今日早盤，黑色系延續(xù)跌勢，跌幅進(jìn)一步加深，其中，鐵礦隨著多頭資金連續(xù)離場，已有領(lǐng)跌跡象，上午下跌超2%，跌幅大于雙焦，而雙焦則仍表現(xiàn)出連續(xù)陰跌趨勢。當(dāng)前，原料端已出現(xiàn)些許補(bǔ)跌跡象，焦炭二輪提降即將落地，顯示衛(wèi)生級不銹鋼管成本端支撐進(jìn)一步下滑，空頭資金順勢而為，價格大幅下行。

    5月以來的發(fā)運增量略有放緩，但較高于往年同期水平，顯示海外發(fā)運壓力仍較為明顯，其中，減量主要源于非主流礦區(qū)，澳巴發(fā)運仍小幅回升；到港方面，由于三月底至5月初，全球發(fā)運處于減量通道，因此，5月以來，到港量持續(xù)下滑，短期供給壓力暫不明顯?？偟膩砜?，鐵礦供給處于近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局，短期供給壓力暫不明顯，而6月上旬將逐步增加，就價格而言，前期高鐵水+低供給的雙重作用下，鐵礦主力合約仍未能突破740大關(guān)，而接下來隨著衛(wèi)生級不銹鋼管供需關(guān)系的逐漸轉(zhuǎn)弱，中長期礦價承壓之勢難改。

    前四個月，全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤總額增加，雖增速較前兩年略有放緩，但工業(yè)經(jīng)濟(jì)在多重壓力下，仍維持弱復(fù)蘇態(tài)勢，表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。具體到產(chǎn)業(yè)端來看，其中，采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額，就煤炭而言，較為寬松的供給加之下游需求的謹(jǐn)慎，大大壓制了煤炭開采利潤空間，產(chǎn)業(yè)利潤有向鋼廠集中的跡象，一方面，雙焦給到了衛(wèi)生級不銹鋼管廠利潤空間，一方面，制造業(yè)及出口給到了衛(wèi)生級不銹鋼管需求支撐，鋼廠盈利情況較之去年明顯好轉(zhuǎn)?？偟膩砜?，當(dāng)前，制造業(yè)利潤同比增長，但汽車行業(yè)利潤已明顯受限，顯示制造業(yè)用鋼需求也面臨一定增長壓力，而煤炭開采和洗選業(yè)下降，顯示原料端不斷給鋼材讓利，短期，在衛(wèi)生級不銹鋼管廠偏好的利潤之下，生產(chǎn)有望維持，這將對淡季需求及出口彈性形成一定考驗。

    今日，黑色系跌幅進(jìn)一步加深，再次刷新去年最低收盤價，當(dāng)前，成本支撐不斷走弱，現(xiàn)階段衛(wèi)生級不銹鋼管廠利潤擴(kuò)張空間有限，難以抵御原料端的下行，短期衛(wèi)生級不銹鋼管市場弱勢難改，參與者還需加重風(fēng)險管理。