一、價格監(jiān)測

304不銹鋼管價格從7月份開始追逐著夏季的全國高溫，一路攀升，在八月下旬經(jīng)歷狂漲，九月中上旬發(fā)揮“最后的余熱”，最終也沒有跳出“天下大勢，合久必分，分久必合”的古語。

但本周周初開始304不銹鋼管開始展現(xiàn)頹勢，并從初期的小幅下滑、試探上升，轉(zhuǎn)變?yōu)榧铀傧碌?。華中地區(qū)高價吸引資源流入，價格跌幅領(lǐng)先， 華東、西南地區(qū)也呈現(xiàn)大幅下跌趨勢，華北、東北、西北地區(qū)相對跌幅較小。

二、行情分析

304不銹鋼管庫存由降轉(zhuǎn)升壓力初步顯現(xiàn)

據(jù)統(tǒng)計，進入8月份以來，304不銹鋼管社會庫存止跌趨升。庫存由降轉(zhuǎn)升，給后期市場帶來一定壓力。本月304不銹鋼管庫存環(huán)比增加的地區(qū)有10個，主要集中在華南、西南地區(qū)；庫存環(huán)比減少的地區(qū)有9個，則主要集中在東北、華東地區(qū)。304不銹鋼管價格因此出現(xiàn)不同程度的回落。

304不銹鋼管行業(yè)生產(chǎn)成本不斷拉升 上游支撐力度較弱

原燃材料價格持續(xù)上漲，推高304不銹鋼管生產(chǎn)成本。原燃材料價格持續(xù)上漲，推高企業(yè)生產(chǎn)成本。受中美貿(mào)易影響，雖然進出口鐵礦石價格價格有所小幅上升，但國內(nèi)鋼企礦石庫存尚有盈余，支撐304不銹鋼管價格上升力度較弱。

304不銹鋼管行業(yè)產(chǎn)量下滑 進出口稍顯頹勢

中美貿(mào)易摩擦不斷升級，后期304不銹鋼管市場不確定因素增加。7、8月份，我國不銹鋼材出口呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢。美國特朗普政府在對500億美元中國商品加征關(guān)稅的基礎(chǔ)上，又宣布自9月24日起對約2000億美元中國商品加征關(guān)稅，涉及機電、汽車等產(chǎn)品，將逐步影響需求，不利于后期國內(nèi)304不銹鋼管市場平穩(wěn)運行。

高額利潤助推鋼企投入 后市產(chǎn)出仍將可觀

“天下攘攘皆為利往”。304不銹鋼管產(chǎn)業(yè)利潤前期已突破千元大關(guān)，并保持向上態(tài)勢，鋼企受此驅(qū)動，盡管今年限產(chǎn)關(guān)停、減產(chǎn)如一把利刃削減了不銹鋼生產(chǎn)龐大的隊伍。但實際上，304不銹鋼管行業(yè)固定資產(chǎn)投資如逆水行舟，不僅重現(xiàn)增長態(tài)勢，而且增幅也呈較快趨勢。

但由于市場供需平衡相對脆弱，而投資增長帶來的新增產(chǎn)能若逐步釋放，將不利于后期國內(nèi)304不銹鋼管市場平穩(wěn)運行。

環(huán)保柔性顯現(xiàn) 利用率增量 多方鋼企產(chǎn)量降幅收窄

眾所周知，環(huán)保檢查前期開展可謂如火如荼，高壓重治。而隨著環(huán)保初見成效和“一刀切”政策的遏制，環(huán)保政策的柔性也開始逐步顯現(xiàn)，304不銹鋼管價格缺乏底部空間的支撐。

自2018年初始汾渭平原被納入環(huán)保觀察重點區(qū)域，汾渭平原環(huán)保一直備受關(guān)注。自9月20日汾渭平原部分區(qū)域第一批304不銹鋼管生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)外，第二批304不銹鋼管生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)緊跟落實。

汾渭平原調(diào)查的13家不銹鋼材生產(chǎn)企業(yè)，雖然周內(nèi)產(chǎn)量延續(xù)下降，不過降幅小幅收窄，汾渭樣本鋼企廠內(nèi)庫存連續(xù)兩周小幅增加。

檢修主要集中在山西地區(qū)，復(fù)產(chǎn)則以唐山及山西第一輪檢查停產(chǎn)的鋼企為主。本周全國鐵水產(chǎn)量增幅較明顯。國慶長假過后，隨著第二輪環(huán)保的展開，檢修企業(yè)預(yù)計將小幅增加，全國鐵水產(chǎn)量或?qū)⒊址€(wěn)。

經(jīng)銷商降價“自?！?終端假期“需”弱

雖然臨近國慶，下游補庫需求釋放，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)也較良好，但受304不銹鋼管價格持續(xù)下跌影響，市場整體情緒不佳，且臨近月末，經(jīng)銷商為了回籠資金，終端資金較月初緊張，雙重推動304不銹鋼管現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌。假期需求有限，預(yù)計節(jié)后304不銹鋼管社會庫存將出現(xiàn)明顯的回溫，或進一步壓制現(xiàn)貨價格。

三、后市預(yù)測

分析師認為，304不銹鋼管庫存近期已有“抬升”預(yù)兆，預(yù)計國慶節(jié)后表現(xiàn)將更加明顯。環(huán)保“柔化”，貿(mào)易“高壓”，304不銹鋼管10月將震蕩偏弱運行。