受新一輪寒潮影響，工地陸續(xù)停工，不銹鋼無縫管市場需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，成交持續(xù)偏低。春節(jié)臨近，市場冬儲逐漸啟動，但就目前行情來看，小編認為，預(yù)計冬儲表現(xiàn)難給力，對1月不銹鋼無縫管價格走勢不宜過分樂觀。下面我們來看看影響價格的因素。

    1、全國廠社庫存增加，終端需求難消化

    從本周數(shù)據(jù)對比來看，不銹鋼無縫管社會庫存增加，上周社庫環(huán)比前一周增加4.61%；鋼廠庫存環(huán)比上周上升3.26%，上周廠庫環(huán)比前一周上升3.46%。本周社會庫存開始進一步壘庫，且增速繼續(xù)擴大，而鋼廠庫存也持續(xù)上升，對不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價格的拉漲必將形成明顯的壓力，我們認為當前一個階段現(xiàn)貨主要面臨三大挑戰(zhàn)：一是進入數(shù)九寒天之后，天氣進一步降溫轉(zhuǎn)冷，不利下游工地施工，導(dǎo)致不銹鋼無縫管需求收縮加劇；二是近期河北和徐州的環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束并陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端產(chǎn)生新的增量；第三則是不銹鋼無縫管市場雖然都開始考慮冬儲，但當前的現(xiàn)貨價格對于不銹鋼無縫管市場而言沒有足夠的誘惑力和安全邊際，所以市場對冬儲似乎保持有相當大的耐心，在這種供應(yīng)不減反增而需求孱弱的背景下，后期進一步壘庫則是大概率的。

    2、宏觀環(huán)境承壓，工地逐步停工

    不銹鋼無縫管產(chǎn)量有小幅上行，冬儲已開始，鋼廠焦炭、鐵礦石等原材料庫存都有所上行。因近期冬儲和北材南下，北方不銹鋼無縫管價格小幅上升，南方價格一直在下降，南北方價差目前沒有太多調(diào)整空間。目前宏觀環(huán)境承壓，房地產(chǎn)銷售冷清，財政政策雖偏寬松，但效果仍未傳導(dǎo)到終端消費，不銹鋼無縫管成交主要取決于冬儲情況，今天西北地區(qū)公布了酒鋼寧鋼得冬儲政策，市場反饋不如預(yù)期。可參考下圖2018年鋼廠整體產(chǎn)量走勢圖。

    3、全國冬儲潮未至，市場反響很平淡

    展望后市，從基本面來看，近期供給端政策壓力有所松動，部分高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有一定回升空間，電爐開工維持低位，不銹鋼無縫管產(chǎn)量總體小幅增加。隨著春節(jié)臨近、工地陸續(xù)停工，實際需求支撐不足，各地鋼廠出臺冬儲貼補政策，接近貿(mào)易商心理價位，庫存矛盾弱于去年。預(yù)計后期政策壓力或小幅松動，需求還將持續(xù)偏弱，冬儲矛盾不大，不銹鋼無縫管或以窄幅震蕩為主。對于2019年1月市場行情，整體走勢依舊不樂觀，上半月或窄幅陰跌，下半月或橫盤整理。