隨著多項(xiàng)重磅消息的落地，TP304不銹鋼管市場(chǎng)短期或暫時(shí)進(jìn)入空窗期，那么下周行情走向如何呢？筆者認(rèn)為目前整體尚未跳出震蕩趨弱的大格局。

    從通脹數(shù)據(jù)來(lái)看，短期內(nèi)貨幣明顯松動(dòng)的可能性不大，但社融表現(xiàn)要超出預(yù)期，同時(shí)M1、M2保持增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，短期時(shí)不會(huì)出現(xiàn)特別大的波動(dòng)。

    但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體要低于預(yù)期，市場(chǎng)又開(kāi)始寄希望于逆周期調(diào)節(jié)政策力度的加大來(lái)提振經(jīng)濟(jì)，尤其是GDP增速放緩至6%，TP304不銹鋼管市場(chǎng)擔(dān)憂在全球經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)難以獨(dú)善其身，從而最終跌破6%這個(gè)臨界點(diǎn)以下。

    雖然經(jīng)濟(jì)面臨較大困難，但具體到四季度，從最近一些指標(biāo)可以看到新的變化和跡象。比如，9月制造業(yè)PMI有所加快，體現(xiàn)在新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)在加快；基礎(chǔ)設(shè)施投資最近兩個(gè)月都在回升；9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比盡管在下降，但是9月和8月環(huán)比都是在上漲；對(duì)TP304不銹鋼管生產(chǎn)銷售影響比較大的汽車生產(chǎn)和銷售，近兩月降幅呈現(xiàn)收窄態(tài)勢(shì)。這些都是比較好的信號(hào)，再加上去年四季度基數(shù)相對(duì)較低，今年四季度經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)趨勢(shì)是有保證的。

    同時(shí)，由于中美貿(mào)易談判達(dá)成第一階段協(xié)議,中方將根據(jù)國(guó)內(nèi)需要、按照市場(chǎng)化原則增加自美農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，以及美方將為此創(chuàng)造良好條件。商務(wù)部表示，中美經(jīng)貿(mào)磋商最終目標(biāo)是取消全部加征關(guān)稅，停止貿(mào)易戰(zhàn)。若后期進(jìn)展順利國(guó)內(nèi)特別大逆周期調(diào)節(jié)政策實(shí)施的可能性不大。

    那么目前來(lái)看，還沒(méi)有看到對(duì)TP304不銹鋼管市場(chǎng)實(shí)際形成較大拉動(dòng)的主導(dǎo)因素，尤其基本面“兩高一低”的矛盾并未有效緩解，期貨市場(chǎng)空頭思維仍然存在。從周末的期貨市場(chǎng)來(lái)看，空頭增倉(cāng)加速了盤(pán)面的下滑，期貨最低下探3256元，而尾盤(pán)整體出現(xiàn)V型反彈，主要是伴隨著空頭減倉(cāng)造成的，實(shí)際TP304不銹鋼管現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然弱勢(shì)，可以理解為空頭資金落袋為安的表現(xiàn)，TP304不銹鋼管市場(chǎng)基本面和消息面暫未發(fā)生明顯的變化。因此，即便出現(xiàn)小反彈也可視為鋼市自身需要的修正性技術(shù)反彈，目前暫不具備方向性的行情。

    但巨幅調(diào)整的空間也是很大，隨著TP304不銹鋼管價(jià)格的走低，目前調(diào)坯廠利潤(rùn)大幅收窄，反應(yīng)較為敏感品種帶鋼利潤(rùn)甚至降至10元左右，成本線遇到支撐。另外，目前基差繼續(xù)擴(kuò)大，期現(xiàn)貼水達(dá)到300元以上，也使得期貨市場(chǎng)短期內(nèi)再度深跌的可能性在弱化。

    另外，外圍消息面需要關(guān)注的是，目前“脫歐”協(xié)議達(dá)成，英國(guó)議會(huì)周六表決的結(jié)果如何；美國(guó)零售數(shù)據(jù)7個(gè)月來(lái)首次下跌，十月降息預(yù)期逼近90%，后期新的動(dòng)向等等，以上亦會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響。