本周國內(nèi)衛(wèi)生級不銹鋼管市場震蕩上行，除中厚板表現(xiàn)弱勢，其它品種均有不同幅度上漲表現(xiàn)。

    從成交方面來看，衛(wèi)生級不銹鋼管整體成交不錯(cuò)，交投氣氛活躍，華東部分地區(qū)庫存低位，資源規(guī)格短缺，出現(xiàn)封單的情況。也有個(gè)別地區(qū)漲價(jià)過后出貨節(jié)奏略有放緩，但總體情緒表現(xiàn)較好。成交略顯一般，沒有什么特別突出的表現(xiàn)，但部分地區(qū)在期貨走高后出貨略有好轉(zhuǎn)，鋼廠接單量開始明顯上升。

    但上漲沒能持續(xù)，臨近周末向上勢頭明顯減弱，期貨盤面出現(xiàn)激烈的多空爭奪，周四日盤沖高無果后于午后開始出現(xiàn)跳水行情，整體黑色系全線回落。尤其鐵礦石跌幅逾2%，回踩年線，創(chuàng)出三周以來低點(diǎn)，其它品種亦未能幸免，衛(wèi)生級不銹鋼管市場避險(xiǎn)情緒升溫。周五則直接低開，整體盤面繼續(xù)下挫。

    受此影響，衛(wèi)生級不銹鋼管現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)小幅松動(dòng)，成交情況與前兩日相比明顯趨弱，尤其高位成交受阻，僅低位成交尚可，市場交投氣氛普遍較為清淡，出貨為主的心理占據(jù)主導(dǎo)。

    11月份迎來一波開門紅，但未能持續(xù)，是否意味著反彈行情就此結(jié)束，隨著立冬節(jié)氣的到來，會(huì)不會(huì)成為季節(jié)性淡季來臨的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    從消息面來看，近期利好不斷，不論是中美貿(mào)易談判趨向利好還是環(huán)保題材的再發(fā)酵，包括央行超預(yù)期的變相降息均對11月份前期的衛(wèi)生級不銹鋼管市場形成明顯的推動(dòng) 和支撐。同時(shí)，從鋼廠和社會(huì)庫存的降庫速度來看，表明下游需求也保持著較強(qiáng)的韌性，這也是近期衛(wèi)生級不銹鋼管市場在下行趨勢大背景下仍能出現(xiàn)階段性反彈的最基本條件。

    但同時(shí)應(yīng)該看到，整體衛(wèi)生級不銹鋼管市場大的趨勢是不會(huì)因?yàn)殡A段性的反彈而出現(xiàn)徹底的反轉(zhuǎn)，在下跌趨勢形成的情況下，持續(xù)性的反彈并不牢固。即便是在周末再度傳來中美消息的最新進(jìn)展，雙方同意隨協(xié)議進(jìn)展分階段取消加征關(guān)稅以及明顯的降庫等利好消息，仍未能使期現(xiàn)貨價(jià)格再度出現(xiàn)反彈，反而“加速”了盤面的調(diào)整速度，這種情況著實(shí)“詭異”。衛(wèi)生級不銹鋼管市場跳出消息面和基本面的運(yùn)行軌道，走出了獨(dú)立的下跌行情，一方面與資本市場在價(jià)格高位運(yùn)行搶反彈之后的落袋為安心理有一定關(guān)系。另一方面，也印證了下跌趨勢一旦形成，反彈不具備持續(xù)性。

    總體來看，即便在中美貿(mào)易再傳利好以及明顯的去庫速度均沒能提振衛(wèi)生級不銹鋼管市場的情況下，下周若沒有更大的利好支撐，衛(wèi)生級不銹鋼管市場震蕩趨弱的可能性要相對更大。但目前來看，市場需求仍在，尤其是季節(jié)性淡季真正到來之前，市場趕工的需求存在。且期現(xiàn)貼水在300元以上，衛(wèi)生級不銹鋼管市場調(diào)整幅度或不會(huì)很大。

    消息面上需要繼續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易最新進(jìn)展，商務(wù)部發(fā)言人表示，如果(中美)雙方達(dá)成第一階段協(xié)議，應(yīng)當(dāng)根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，同步等比率取消已加征關(guān)稅，這是達(dá)成協(xié)議的重要條件。需要關(guān)注中美雙方協(xié)議的最終落地情況。另外就是，周末中國10月CPI、PPI等通脹數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，多機(jī)構(gòu)預(yù)測10月CPI維持“3時(shí)代”結(jié)構(gòu)性價(jià)格上漲不會(huì)制約貨幣政策。短期政策面暫不會(huì)出現(xiàn)特別大的變動(dòng)。