今日期鋼繼續(xù)收跌，不銹鋼焊管現(xiàn)貨部分跟隨下調(diào)。宏觀方面，LPR貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率按bing不動(dòng)，傳聞房地產(chǎn)融資“三道紅線”引市場(chǎng)擔(dān)憂。值得關(guān)注的是，中美經(jīng)貿(mào)磋商再迎轉(zhuǎn)折，現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒較濃。

    1、庫(kù)存續(xù)增5萬(wàn)噸

    從周數(shù)據(jù)變動(dòng)來(lái)看，廠庫(kù)增幅較上周降低，陸續(xù)向不銹鋼焊管社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)移，但累庫(kù)壓力并未放大。南方出梅之后，北方持續(xù)降雨抑制需求的釋放，表觀需求本周略有回落。

    2、區(qū)域庫(kù)存繼續(xù)分化

    本周華東建材降庫(kù)擴(kuò)大，華北受雨水影響累庫(kù)增加。從周數(shù)據(jù)變動(dòng)來(lái)看，華東庫(kù)存周環(huán)比下降4%，總庫(kù)仍高于去年同期17%。華北地區(qū)較上周累庫(kù)擴(kuò)大至7%，且較去年同期庫(kù)存高出33%。此外，西南地區(qū)建材庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，總庫(kù)存較去年同期高出9%。

    現(xiàn)貨庫(kù)存壓力小于建材，本周除華東、西南市場(chǎng)小幅累庫(kù)外，其余市場(chǎng)均呈現(xiàn)小幅降庫(kù)，且總庫(kù)存均低于去年同期水平。對(duì)不銹鋼焊管價(jià)格形成支撐。

    3、“利率”按兵不動(dòng)，“三道紅線”引關(guān)注

    8月LPR貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率按兵不動(dòng)，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，符合不銹鋼焊管市場(chǎng)預(yù)期。貨幣政策總量收緊，最寬松的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。但并不意味著政策的轉(zhuǎn)向，配合專項(xiàng)債的發(fā)行，近期逆回購(gòu)操作頻繁進(jìn)行，結(jié)構(gòu)性寬松仍在繼續(xù)。

    不過(guò)，市場(chǎng)傳言地產(chǎn)融資設(shè)置“三道紅線”控制房企有息債務(wù)引發(fā)關(guān)注?！叭兰t線”即，剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%；凈負(fù)債率大于100%；現(xiàn)金短債比小于1倍。若該政策落地，將直接影響房地產(chǎn)行業(yè)再投資，進(jìn)而影響不銹鋼焊管需求的釋放空間。持續(xù)關(guān)注是否會(huì)有具體文件出臺(tái)。

    4、期貨收跌，不銹鋼焊管現(xiàn)貨部分下調(diào)

    期貨收跌，今日不銹鋼焊管現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒較濃，采購(gòu)積極性不高，按需采購(gòu)，集中在低價(jià)資源。部分商家小幅下調(diào)出貨。

    綜上，利率按兵不動(dòng)，傳聞房地產(chǎn)融資政策“三道紅線”引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。而中美經(jīng)貿(mào)磋商再迎轉(zhuǎn)折，將為市場(chǎng)帶來(lái)短暫提振。不銹鋼焊管領(lǐng)域，本周小幅累庫(kù)，建材表觀需求略有回落，與北方持續(xù)降雨有關(guān)，不銹鋼焊管市場(chǎng)觀望情緒較濃，目前多空因素參半，不銹鋼焊管價(jià)格短時(shí)波動(dòng)有限。預(yù)計(jì)明日不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)少數(shù)市場(chǎng)小幅回落。