美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后不銹鋼管價(jià)格會(huì)咋走？

    首先，短期利空出盡，不銹鋼管價(jià)格迎來階段性反彈趨勢(shì)。截止今日，不銹鋼管價(jià)格已經(jīng)持續(xù)小幅下調(diào)近十天。一方面，供強(qiáng)續(xù)弱格局下市場(chǎng)觀望情緒濃，成交不佳；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，利空大宗商品價(jià)格，壓制不銹鋼管價(jià)格反彈。

    其次，中期走勢(shì)回歸供需關(guān)系變動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)加息落地符合預(yù)期，期鋼強(qiáng)勢(shì)反彈，但后市來看，消息面的影響將逐步減弱，不銹鋼管價(jià)格圍繞供需波動(dòng)。當(dāng)前供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，且價(jià)格相對(duì)低位；隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策合力的逐步顯現(xiàn)，需求穩(wěn)中有升，或?qū)⒅尾讳P鋼管價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整。

    但是，長(zhǎng)期來看，加息效應(yīng)遠(yuǎn)未結(jié)束，不銹鋼管市場(chǎng)不容樂觀。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)在2022年至少還會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，直到2024年才會(huì)降息。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐遠(yuǎn)未停止，全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期或?qū)⒓觿?，不銹鋼管需求的恢復(fù)似乎道阻且長(zhǎng)。同時(shí)，隨著美元的持續(xù)高位走強(qiáng)，大宗商品價(jià)格或?qū)㈤L(zhǎng)期承壓，不銹鋼管市場(chǎng)發(fā)展面臨長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。

    總之，加息落地后，市場(chǎng)不銹鋼管價(jià)格暫時(shí)易漲難跌，節(jié)前或?qū)⒕S持偏強(qiáng)走勢(shì)，但長(zhǎng)期來看，仍需謹(jǐn)慎看待。

    重點(diǎn)關(guān)注

    1、本周不銹鋼管產(chǎn)量

    分析師觀點(diǎn)：不銹鋼管表需增加意味著市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)；鋼廠產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，對(duì)應(yīng)廠庫的累積，意味著供應(yīng)的增加，對(duì)不銹鋼管價(jià)格反彈或?qū)⑿纬尚碌膲褐?；社庫由增轉(zhuǎn)減，并不能說明需求的大幅增加，實(shí)際上或是鋼貿(mào)商維持低庫存操作的一種體現(xiàn)。

    2、央行：多層次金融支持政策齊發(fā)力，支持?jǐn)U大有效投資穩(wěn)大盤

    人民銀行推動(dòng)政策性開發(fā)性金融工具、政策性銀行新增貸款額度等政策工具落地，引導(dǎo)商業(yè)銀行同步跟進(jìn)配套貸款支持，多層次金融舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，既精準(zhǔn)支持重大項(xiàng)目建設(shè)，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)，又不搞大水漫灌，不超發(fā)貨幣，不透支未來。

    分析師觀點(diǎn)：寬松的金融政策仍是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤的重要組成部分，有利于解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資問題，激發(fā)市場(chǎng)活力，挖掘潛在需求，長(zhǎng)期來看利好不銹鋼管市場(chǎng)。

    3、5000多億專項(xiàng)債將發(fā)行，穩(wěn)投資持續(xù)發(fā)力

    據(jù)調(diào)研，大多數(shù)地方在10月份有發(fā)行新增專項(xiàng)債計(jì)劃，累計(jì)金額超過2000億元。地方密集披露的10月新增專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃，是國(guó)務(wù)院確定動(dòng)用5000多億元結(jié)存專項(xiàng)債限額的部分，這筆巨額專項(xiàng)債將按要求在10月底前發(fā)完，支持重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。

    分析師觀點(diǎn)：發(fā)行新增專項(xiàng)債一方面有利提振市場(chǎng)預(yù)期，伴隨著配套政策措施的實(shí)施，地方項(xiàng)目有望加快落地，形成實(shí)物工作量，但周期較長(zhǎng)，短期影響有限。

    不銹鋼管價(jià)格預(yù)測(cè)

    美聯(lián)儲(chǔ)加息落地符合預(yù)期，利空出盡，期鋼反彈，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)不銹鋼管現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)。當(dāng)前供應(yīng)端相對(duì)平穩(wěn)，需求端隨政策合力顯現(xiàn)逐步回暖，疊加節(jié)前有備貨預(yù)期，預(yù)計(jì)短期不銹鋼管價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整。