今日310S不銹鋼管市場跌幅加大，在鐵礦、焦煤盤面大跌帶動下，成材開始加速下滑，午后310S不銹鋼管跌幅明顯快于鐵礦。政策加強鐵礦監(jiān)管，為何成材一降再降，這一方面是310S不銹鋼管市場一直處于需求差、成交弱的弱現(xiàn)實狀態(tài)，進入九月份后這種情況沒有明顯改善。政策刺激的情緒熱度一減弱，310S不銹鋼管市場明顯缺乏了上漲動力。導(dǎo)火索在于鐵礦等原料的突變。這一方面鐵礦在有關(guān)部門加強監(jiān)管條件下出現(xiàn)了避險需求，持倉量大幅減小。另一方面也看到了焦煤品種前期的過度上漲后的降溫。當前形勢下，持續(xù)大幅上漲是有較大風險的。這不同于2021年能源危機出現(xiàn)了碳元素的嚴重短缺。

    回調(diào)從期貨開始，更說明了預(yù)期被炒作后現(xiàn)實的回歸。目前310S不銹鋼管自身驅(qū)動不強。這一輪預(yù)期沒有拉動幾天，問題就在于弱現(xiàn)實持續(xù)的太久了。目前原料強成材弱的局面有改善，九月限產(chǎn)政策和虧損形勢下自發(fā)減產(chǎn)相結(jié)合，加上政策上對鐵礦品種的監(jiān)管，高估值鐵礦仍面臨繼續(xù)回調(diào)的風險。當然，310S不銹鋼管基本面是有一定改善的。預(yù)計粗鋼，鐵水產(chǎn)量都環(huán)比8月份有所回落。8月出口逆勢增長，對緩解國內(nèi)資源起到了非常大的作用。310S不銹鋼管的利好有待于時間換空間。

    從宏觀方面來看，重點是政策調(diào)控的轉(zhuǎn)向能不能托起宏觀轉(zhuǎn)向。7月以來政策轉(zhuǎn)向，密集的一攬子政策，主要解決了兩個問題。第一是地產(chǎn)債務(wù)風險暫時控制住。二是地方債無序擴張得到有效控制。錢的問題，財政支出有增加之勢。第三個是市場信心回暖，不再一致看空。政策底逐漸清晰，就是看能不能形成經(jīng)濟底。下半年跨部門聯(lián)合出臺政策頻率越來越高。兩部門、三部門、七部門聯(lián)合發(fā)布等等，仍會繼續(xù)托底經(jīng)濟。

    310S不銹鋼管行情展望

    目前看，短時間行情走弱，不排除仍有下跌空間。目前310S不銹鋼管市場的主要利空點在于原料風險、海外美元走強以及需求不及預(yù)期。政策仍在托底，310S不銹鋼管價格大跌的風險不大。需要注意原料負反饋。這一輪行情是能看到共性的，并非黑色板塊由強轉(zhuǎn)弱，銅的有色品種同步下滑。9月份以來的行情，既要看到上漲的壓力，也要看到下跌韌性。盤面快速下跌后，不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)預(yù)計310S不銹鋼管現(xiàn)貨會有補跌。