原料端

    需求邊際下降決定不銹鋼管價格偏弱運(yùn)行，成本變化一定程度上影響下跌幅度：

    1）鐵礦供給不受影響，但廢鋼供給略微偏緊，鐵元素原料供應(yīng)也有一定限制，一定程度受原油價格大幅下降影響，對節(jié)后鐵礦盤面或?qū)⑿纬啥唐谇榫w沖擊。但由于當(dāng)前鐵礦石自身基本面較好，不銹鋼管廠仍有剛性采購需求，價格回調(diào)幅度預(yù)計將有限。短期下挫后有望重回節(jié)前價格水平。預(yù)計后續(xù)不銹鋼管價格下跌幅度也將偏小。

    2）市場方面，下游獨(dú)立軋鋼廠實(shí)施生產(chǎn)調(diào)控，采買坯料不積極，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。周末無期貨，不銹鋼管現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為冷清。原料方面，鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行；焦企經(jīng)過兩輪漲價，利潤有所修復(fù)，大多焦企處于盈虧邊緣，延續(xù)前期限產(chǎn)態(tài)勢。下游成材方面，主流價格漲穩(wěn)跌互現(xiàn)，低位成交有所好轉(zhuǎn)。當(dāng)前鋼坯利潤虧損較為嚴(yán)重，坯廠挺價拉漲情緒較濃，但考慮終端需求跟進(jìn)不足，價格延續(xù)上漲仍有阻力，因此預(yù)計明日唐山鋼坯價格或回穩(wěn)運(yùn)行。

    總結(jié)：受到不銹鋼管廠持續(xù)虧損的影響，鐵水產(chǎn)量在連續(xù)保持高位后出現(xiàn)下滑，對于原料端鐵礦和焦炭整體利空，導(dǎo)致成材成本支撐下降。鐵水產(chǎn)量大幅下降意味著原料需求將明顯下降。原料需求相同，供給略有差異。

    期貨盤面

    明日，不銹鋼管市場悲觀情緒當(dāng)前趨于平穩(wěn)，但仍未出現(xiàn)較好的修復(fù)，10月不銹鋼管行情可考慮反彈過程注重壓力，或跌破支撐，順勢看空。

    不銹鋼管后市預(yù)測

    節(jié)前不銹鋼管市場商家對后市觀點(diǎn)普遍悲觀，但從庫存統(tǒng)計中了解到雖然商家多主動降低庫存，可是銷售情況不佳，導(dǎo)致去庫力度不及預(yù)期，假期雖累庫幅度高于去年，但受到利潤影響后續(xù)產(chǎn)量較低，現(xiàn)貨矛盾依然不大，目前整體宏觀環(huán)境持續(xù)偏弱，不過高鐵水產(chǎn)量及原料供應(yīng)問題仍在延續(xù)，自身虧損狀態(tài)下，價格運(yùn)行仍將受成本影響，而成本端需要看利潤虧損能否引發(fā)不銹鋼管廠持續(xù)性減產(chǎn)，雖然不銹鋼管需求端在大環(huán)境的影響下難有大幅增量，但跟九月需求相比差距也不會很大，預(yù)計節(jié)后短時間內(nèi)不銹鋼管偏弱運(yùn)行，但跌幅可能有限。