當(dāng)前鎳供需偏空，鎳供應(yīng)維持高位，消費(fèi)端未見(jiàn)明顯改善，過(guò)剩格局持續(xù)。當(dāng)前原生鎳已處于全面過(guò)剩狀態(tài)，精煉鎳國(guó)內(nèi)庫(kù)存、LME庫(kù)存持續(xù)累積，目前國(guó)內(nèi)精煉鎳庫(kù)存已累積至近兩年的高位。近期原料端價(jià)格的止跌上揚(yáng)，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，當(dāng)前外采原料生產(chǎn)電鎳的成本線均在14萬(wàn)元/噸左右，不過(guò)當(dāng)下不銹鋼焊管市場(chǎng)對(duì)高價(jià)成本接受度不高。當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)平均利潤(rùn)整體尚可，鎳價(jià)繼續(xù)上行空間恐有限，待消息面影響完全消化，成本端價(jià)格或承壓回落，鎳價(jià)或重新回歸基本面，鎳中線以維持逢高賣出套保思路。

昨日不銹鋼期貨價(jià)格持續(xù)回落，不銹鋼焊管現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，受連續(xù)成交不佳影響，不銹鋼焊管市場(chǎng)現(xiàn)貨現(xiàn)貨商家多下探價(jià)格以促成交，不過(guò)實(shí)際詢單和成交仍然冷清，不銹鋼基差小幅上漲。

304不銹鋼當(dāng)前處于預(yù)期供需同增、庫(kù)存壓力偏大的格局中，隨著印尼鎳礦審批逐步推進(jìn)，供給受限問(wèn)題有所緩解。2月份300系不銹鋼產(chǎn)量受春節(jié)假期影響明顯回落，春節(jié)后不銹鋼焊管排產(chǎn)逐步恢復(fù)，庫(kù)存累積逐步放緩，需求滯后導(dǎo)致去庫(kù)延緩，目前終端消費(fèi)依舊表現(xiàn)弱勢(shì)。當(dāng)前不銹鋼焊管廠、鎳鐵廠利潤(rùn)情況有所轉(zhuǎn)差，再度出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象，近期或?qū)Σ讳P鋼價(jià)格有較大的支撐力度，疊加當(dāng)前宏觀預(yù)期向好，短期來(lái)看不銹鋼焊管價(jià)格或止跌震蕩運(yùn)行，但是鎳鐵與不銹鋼產(chǎn)能皆有一定的過(guò)剩，一旦利潤(rùn)狀況得到改善，產(chǎn)能得以釋放，長(zhǎng)期來(lái)看不銹鋼焊管價(jià)格或偏弱運(yùn)行。【不銹鋼現(xiàn)貨超市：http://www.qhdbdmy.com/】